期貨交易資金管理是什么？如何運用它設(shè)計程序化交易策略？

2018-11-15 / 已閱讀：5272 / 上海邑泊信息科技

期貨是保證金交易，投資者只需要支出小部分資金成本就可以擁有全部合約價值的交易收益，但同時10倍的杠桿又有可能將損失放大10倍。在期貨投資的過程中，無論是利用期貨規(guī)避風險套期保值，還是利用期貨進行套利，或者只是進行投機，杠桿作用在放大收益的同時也放大了風險，如果資金管理不到位在風險過高之時不能及時補充資金，則會被強行平倉，原有的投資投機計劃則會被破壞。

對于用來進行套期保值的期貨參與者，期貨賬戶需要保留足夠安全的多于資金，可以使用持倉風險度來度量管理，保證最壞情況下不會爆倉，而導致原先設(shè)計的套期保值投資組合的失敗。同時，需要建立及時的資金池和資金流動策略，調(diào)節(jié)期貨和現(xiàn)貨之間的盈虧平衡與資金流動，不會因為資金流通阻塞而導致期貨平倉或者現(xiàn)貨貿(mào)易。

對于使用期貨從事套利交易的，則要考慮不同品種賬戶之間資金流動平衡的及時和合規(guī)性，確保套利交易結(jié)構(gòu)不會因為單個賬戶風險過大而被強行平倉之后被破壞導致的策略模型失效風險。

而對于單純從事投機的投資者，需要尋找合適的合作伙伴和建立利益關(guān)系，使得整體利益體組成套期保值或者套利交易的結(jié)構(gòu)，并建立整體利益體內(nèi)部利益和資金流動的合理策略，保證整體風險敞口可控，而不是隨意放大自己的風險敞口。與股票或商品現(xiàn)貨市場不同，期貨市場風險敞口一放大就是10倍。

期貨投機者在建立起整體利益體關(guān)系之后，則要考慮自己獨立管理投資賬戶的資金管理策略。原則上是要留足足夠現(xiàn)金，保證極端行情外部資金補充進來之間自己的交易結(jié)構(gòu)不會被破壞。根據(jù)資金位置，分別在期貨交易賬戶、可支配銀行存款賬戶、能快速變現(xiàn)流動性好的資產(chǎn)之間做合理配置，保證資金既能按照需要及時流動過來，同時也不會閑置太多資金增加資金占用成本。

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